Tasa de descuento

Es la tasa que nos hace indiferentes entre recibir plata hoy y en el futuro. Es una representación del costo de oportunidad. Por ejemplo, si mi tasa de descuento es de un 10% anual eso quiere decir que soy indiferente entre recibir $1.000.000 hoy o $1.100.000 en un año más. 

Existen varias teorías para el cálculo de la tasa de descuento, siendo el CAPM la más usada, aunque no necesariamente la más aceptada por los académicos. Sin embargo, la mayoría de las teorías dicen que la tasa de descuento depende de la tasa sin riesgo (la del Banco Central o el país), ajustada por el riesgo de la inversión.  

Así, si invierto en el negocio de mi amigo que le gusta gastar plata en el casino voy a exigir una tasa de descuento mayor que si invierto en una empresa regulada. 

Ejemplo: 

Supongamos que realizamos una inversión de $100.000 y en los próximos 3 años recibimos de esa inversión flujos de $40.000 c/a. 

La tasa de descuento a utilizar es del 10% anual.