Resumen mensual enero: No nos ilusiones 2023

Este inicio de año comenzó de manera agridulce para muchos sectores. Por un lado, tenemos la parte dulce: el mercado bursátil con un inicio de año impresionante, en particular para las bolsas estadounidenses. De hecho, si nos fijamos en la tabla, esta es de las mejores recuperaciones post “años malos” que hemos tenido en los últimos casi 100 años. 

Pero la parte amarga son los masivos despidos que han anunciado las distintas empresas, principalmente en el área de tecnología y finanzas. 

Pero no nos quedemos solo con eso, vamos desglosando un poco los sabores para lograr entender el escenario global. 

• La FED y sus mensajes: El mes de enero fue bastante decisivo en cuanto a cómo se manejará el año 2023 en temas de tasas. No solo Powell (presidente de la FED) anunció que estas aún se mantendrán altas, moderando el ritmo de las subidas a las que estábamos acostumbrados a ver el año pasado, sino que también Patrick Harker y Lael Brainard, ambos miembros de la FED, se encontraban en línea con lo dicho por Powell. 

Y así pudimos comprobarlo en enero, con el alza en 25 puntos base en la tasa de referencia, anunciando también que la inflación sigue alta para ver caídas en las tasas en corto plazo, pero dando esperanzas de que lo peor ya pasó. 

• La parte más amarga del mes: Este principio de año hemos visto muchos anuncios de compañías, principalmente tecnológicas, anunciando recortes en sus plantillas. 

Amazon, Microsoft, Google, Goldman Sachs son algunas, y no son pocos, la mayoría habla de un recorte de 4.000 – 10.000 empleados en distintas áreas. 

Luego de haber tenido un boom de contrataciones entre los años 2020 y 2022, ahora toca el reajuste, preparándose principalmente para el escenario global que se espera tener en los próximos años. 

• El peso chileno, campeón del mundo en enero: La reapertura china, luego de muchos altibajos con el COVID-19, está mostrando sus efectos en los mercados. Pero ¿cómo esto nos afecta a nosotros? Al comenzar con una normalización en las industrias (como en los sectores de construcción o energía), la demanda por cobre comienza a aumentar (el cobre es utilizado en la mayoría de las industrias como materia prima). Chile al ser uno de los principales productores, comienza a exportar más, aumentando la oferta de dólares que hay en la economía (como consecuencia de la venta de este cobre) y generando el efecto contrario al precio del material, como se puede observar en el gráfico a continuación: 

*Como dato curioso, el peso chileno fue la moneda con mejor rendimiento dentro de las 150 monedas que considera el «All Countries» de la función WCRS en Bloomberg, la cual compara el rendimiento de distintas monedas en un periodo de tiempo. 

¿Cómo se vieron afectados los fondos de SoyFocus durante Enero? 

Nuestros fondos tuvieron un rendimiento positivo este mes. Pero al igual que el inicio de año, todos tuvimos un sabor agridulce con respecto a las rentabilidades. Las subidas de los activos se vieron eclipsadas por la depreciación del dólar, lo que afectó en mayor medida a nuestros fondos arriesgado y moderado, compuestos principalmente por la moneda norteamericana. 

Hay que entender que este comportamiento es parte importante de nuestra estrategia, ya que los movimientos del tipo de cambio tienden a moderar los movimientos de los mercados internacionales. 

1.- Fondo Arriesgado  

2.- Fondo Moderado 

3.- Fondo Conservador 

Para entender este análisis es importante que tengas en cuenta lo siguiente: 

1. Este artículo ha sido preparado por SoyFocus Administradora General de Fondos S.A. no es una oferta de venta de valores. Esta información se presenta con fines informativos y no debe ser interpretada como una solicitud o una oferta para comprar o vender ninguno de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, esta información no debe considerarse como una asesoría de inversión. 

2. Infórmese de las características esenciales de la inversión en esos fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos. Los puedes encontrar en https://soyfocus.com/legales/ o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero: http://www.cmfchile.cl 

3. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos no garantiza que ellas se repitan en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables. 

4. La composición de las carteras de inversión al cierre del mes de enero la puedes encontrar en nuestro Centro de Ayuda o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero. 

5. Las rentabilidades mostradas corresponden al período comprendido entre el 31 de diciembre de 2022 y el 31 de enero de 2023 y están expresadas en pesos chilenos. Dichas rentabilidades corresponden a la Serie B, que es la serie sin requisitos de entrada que no está destinada a planes de ahorro voluntario para la jubilación. Las rentabilidades para los último 30, 90 y 365 días terminados en enero (31/01/2023) corresponden a: 

Fondo/Período	30 días	90 días	365 días
Arriesgado Focus	0,65%	-4,71%	-10,76%
Moderado Focus	0,62%	-2,22%	-3,43%
Conservador Focus	0,90%	2,00%	6,73%

6. Utilizamos el dólar observado publicado por el Banco Central del último día hábil cada mes, o sea los valores anunciados el 30 de diciembre de 2022 y el 31 de enero de 2032, que fueron $855,86 y $ 804,28 respectivamente. Esta apreciación del peso chileno significó una contracción en el tipo de cambio de 6,02%.  

7. Se usa la remuneración de la serie B de los fondos de SoyFocus, correspondiente a un 0.95% anual (en la práctica la remuneración se paga con frecuencia diaria: 0.95%/365 = 0,0026%).